東、西方早晚分庭抗禮

歐、美股市連日來動盪不安，除了南歐債信危機餘波盪漾外，美國參
議院也在台北時間周四晚間，通過美國總統歐巴馬的金融改革方案，
導致美股周五大跌近400點，連帶影響全球股市繼相重挫。

孰料，「一波未平，一波又起」，日前爆炸沉沒的南韓天安艦，證實
是由北韓魚雷所擊沉，兩韓關係再次陷入對峙的戰爭狀態，美國也緊
急出動戰機進駐日本琉球基地，看似兩韓戰爭一觸即發，更增添全球
市場的重大不確定性。

但，同時國內主計處卻在本周四大幅上修今年全年的經濟成長率，從
原先的4.72%調整至6.14%；同一天經濟部公布4月外銷訂單數據、央
行公布國際收支表現，都呈現出國內景氣一片欣欣向榮、春暖花開的
模樣。

這就是我們身處的世界，即使「全球化」 (Globalization)使得資訊
流通無遠弗屆，各國科技差異愈來愈小，但事實上，「分歧現象」
(decoupling effects)卻是無所不在。

早在2008年初，國際貨幣基金 (IMF)就曾提出，全球已進入「分歧現
象」的觀點，當時的已開發國家努力對抗景氣衰退，但距離一洋之隔
的亞洲國家，卻為可能發生的通膨問題傷透腦筋；在兩股勢力幾度對
陣、較勁之後，2008年下半年，西方衰退氣氛席捲東方，全球只好一
同面對金融海嘯－這個史上超級大衰退。

如今，「分歧現象」似乎又有捲土重來的態勢。

由於全球資金環境仍然處於相對寬鬆的狀態，上周歐元區國家與IMF
為了解決南歐國家債信問題，決定推出總金額高達7,500億歐元 (相
當於1兆美元)的援救計劃，使得原本已經相當飽和的全球資金水位，
再度發生氾濫成災、熱錢竄流的現象。

亞洲開發銀行 (ADB)於是在本周三提出警告，呼籲新興亞洲各國政府
應及早做好準備，以便因應一旦大舉湧入的國際資金，危及各國的金
融市場穩定。

一邊是歐元區國家忙著籌錢、拯救成天享受陽光、啤酒與人生的南歐
人，一邊是亞洲政府絞盡腦汁，急著打房、打通膨，圍堵防不勝防的
國際熱錢，時隔短短一年時間，「分歧現象」顯然又在歐亞大陸的兩
端，分別熱烈展開。

只是，這回，兩股勢力孰強、孰弱，世界經濟會再次走向衰退？還是
重回榮景？相信地球村的每一份子都正睜大眼睛，等待謎底揭曉。

發表於2010/5/22聯合報